轻工制制行业察看：海外浆价上涨提振纸品家居
成本压力传导下，文化纸范畴，双胶纸价钱小幅上移，双铜纸价钱偏强运转；包拆纸虽因库存压力及需求疲软呈现价钱回调，但持久仍受成本支持。此外，废黄板纸价钱因库存上升及出
成本压力传导下，文化纸范畴，双胶纸价钱小幅上移，双铜纸价钱偏强运转；包拆纸虽因库存压力及需求疲软呈现价钱回调，但持久仍受成本支持。此外，废黄板纸价钱因库存上升及出口预期下降而回落，进一步凸显木浆系纸品的成本刚性。
海外木浆供应端的价钱波动对国内制纸行业构成间接影响。2025年2月，中国进口针叶浆、阔叶浆价钱履历先涨后跌，但外盘报价维持偏强运转。智利Arauco对2025年3月针叶浆银星报价上调至825美元/吨，阔叶浆明星报价同步上涨至610美元/吨，涨幅别离为10美元/吨和20美元/吨。木浆价钱的持续走高，间接推升文化纸、白卡纸等浆纸系产物的出产成本。
瞻望后市，海外浆厂报价的持续上行或鞭策国内纸品价钱进入新一轮跌价周期。文化纸、糊口用纸等终端需求相对不变的品类，无望率先实现成本，行业盈利空间或将修复。
短期来看，政策盈利取地产企稳为家居行业供给支持。跟着春季拆修旺季临近，定制家具、软体家居等品类的需求无望进一步，行业或送来阶段性苏醒窗口。但持久仍需关心企业盈利能力的持续性及市场所作款式变化。
2025年2月，轻工制制板块呈现布局性回暖。此中，制纸行业受海外木浆报价持续攀升驱动，文化纸、包拆纸等品类价钱上行预期加强；家居板块则受益于以旧换新政策加码及地产市场企稳，行业景气宇边际改善。
2025年家居行业送来政策取市场的双厚利好。一方面，以旧换新政策加码刺激消费，春节期间智能家电、家居销量同比显著增加，建材家居消费需求部门提前；另一方面，商品房发卖回暖带动地产链决心修复，2月建材家居景气指数BHI环比微涨，市场买卖活跃度提拔。
